牛市重启？比特币能否连续8天突破5万美元刺激机构进场是关键

根据 CoinMarketCap 数据，比特币在过去 7 天内涨幅超过 30%，带动整个加密货币市场走高。 不过也有业内人士认为，只有比特币再次突破5万美元，才有足够的吸引力刺激机构走出观望状态。

从21日开始，比特币已经保持了长达8天的上涨趋势，这似乎是牛市的再现。

在比特币的带动下，山寨币也迎来了可观的涨幅。

过去一周，以太坊（ETH）涨幅超过28.3%，逼近2300美元； 币安币 (BNB) 上涨超过 18.3%，至 313.12 美元； Ripple（XRP）、Polkadot（DOT）、Uniswap（UNI）等涨幅均超过30%。

制度趋势是关键

对此，DeltAEXchange 首席执行官 Pankaj Balani 表示：“展望未来，我们预计比特币将继续上涨并测试 30,000 美元至 42,000 美元的交易区间上限。我们认为，以以太坊为首的山寨币也将成为 A类似的走势正在发生……然而，只有突破 50,000 美元才会吸引新的资本流入，并预示着市场将朝着更大的方向变化。”

重启牛市，机构的态度自然是市场关注的焦点。 一些分析师预计，随着机构投资者重新发现加密货币市场的价值，比特币将进一步上涨。

加密货币对冲基金ExoAlpha的合伙人Elie LeRest指出：“由于机构投资者一直在观望，等待机会建仓，预计本周的市场趋势将继续。”

根据Skew数据，目前的逼空行情已经触发了本季最为活跃的市场成交量。 周一（26日）单日成交量远超过去30天平均成交量四倍之多。

Elie LeRest 表示，如此惊人的变化是由大买家推动的，而这些买家一般是机构投资者，自 5 月底比特币崩盘以来，他们一直在等待更具方向性的趋势。

值得一提的是，根据Glassnode的数据显示，由于比特币恢复上涨趋势，目前已有超过210万个比特币恢复盈利。 Glassnode 还表示，这意味着约 11.2% 的比特币总流通量是在 29,000 至 38,000 美元范围内购买的。

仍有回撤的可能

尽管前景不那么悲观，但比特币还没有完全脱离潜在的熊市。

过去一周的上涨使比特币从高位的跌幅收窄至 40% 左右。 一般情况下比特币有几次牛市，比特币跌幅超过50%就象征着熊市的开始，类似的趋势在2014年和2017-18年也出现过。

连日来的大幅反弹表明比特币的中期走势正在企稳。 不过，回撤仍有可能持续更长时间，跌幅或进一步扩大至70-80%，与之前的熊市低谷相同。

也就是说，衍生品市场正在发出积极信号。

偏斜数据显示，比特币的 1 个月看涨期权偏斜已从上周的 13% 大幅收窄至 2%。 该指标主要衡量看跌期权和看涨期权之间的成本差距。 此外比特币有几次牛市，本周的看跌/看涨偏好也从 13% 下降至 5%。

看跌/看涨偏向的收窄意味着投资者减少了在低迷市场中寻求对冲的机会，这意味着更多的投资者预计价格不会进一步下跌。

事实上，根据 Arcane Research 的一份报告，在比特币周一再次升至 40,000 美元以上后，一些不受监管的交易所的期货溢价也回升至 10%。 Contango 暗示看涨，但自 4 月以来看涨情绪减弱，contango 从当时的极端 50% 大幅收窄。

不过，Arcane Research也指出，由于不同交易所的期货溢价不同，也说明机构投资者的态度还是相当谨慎。

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