期货交易的种类

根据交易者交易目的的不同，期货交易行为分为套期保值、投机、套利三类。下面介绍三种期货交易。

1、 Hedging（对冲）：是买入（卖出）相当于现货市场，但交易方向相反的期货合约，以期在一定时间卖出（买入）期货未来合约，以补偿因现货市场价格变动而产生的实际价格风险。

最基本的套期保值类型可以分为买入套期保值和卖出套期保值。买入套期保值是指通过期货市场买入期货合约，防止现货价格上涨造成损失；卖出套期保值是指通过期货市场卖出期货合约，以防止现货价格下跌造成的损失。行为。

对冲是期货市场背后的驱动力。无论是农产品期货市场，还是金属能源期货市场，都源于在期货交易过程中面临现货价格剧烈波动风险时自发形成的买卖远期合约的交易行为。生产经营。这种远期合约交易的交易机制不断完善，如规范合约、引入套期保值机制、建立保证金制度等，从而形成了现代期货交易。企业通过期货市场为生产经营购买保险，保障了生产经营活动的可持续发展。可以说，没有套期保值，期货市场就不是期货市场。

2、投机：“投机”一词用于期货和证券交易。它不是一个“贬义词”，而是一个“中性词”。机会，利用市场上的价差进行买卖以获取利润的交易行为。投机者可以“买空”或“卖空”。投机的目的很简单——从点差中获利。但投机是有风险的。

根据持有期货合约的时间长短，投机可分为三类：第一类是长线投机者。此类交易者在买入或卖出期货合约后，通常持有该合约数天、数周甚至数月，当价格对他们有利时合约进行套期保值；第二类是短线交易者，一般在当日或某个交易时段进行期货合约交易，持仓不过夜；第三种是微利投资者，又称“抢帽者”，他们的手法是利用价格的微小变化进行微利交易，一天内可以进行多轮买卖。

投机者是期货市场的重要组成部分合约怎么稳定盈利，是期货市场不可或缺的润滑剂。投机交易增强了市场的流动性合约怎么稳定盈利，承担了对冲交易转移的风险，是期货市场正常运行的保障。

3、点差：指同时买卖两种不同类型的期货合约。交易者买入他们认为“便宜”的合约并卖出那些“更高”的合约，从两个合约价格之间的关系中获利。交易者在进行套利时，关注的是合约之间的相互价格关系，而不是绝对的价格水平。

套利一般可以分为三类：跨期套利、跨市场套利和跨商品套利。

跨期套利是最常见的套利交易类型。套期保值获利和使用相同商品但不同交割月份之间的正常价差异常变化而获利。也可以分为牛市价差（bull spread），有套利和熊市价差两种形式。例如，在进行牛市套利时，交易所在最近的交割月份买入金属合约，在远期交割月份卖出金属合约，希望近期合约的价格上涨幅度超过远期合约。而熊市套利则相反，即卖出近期交割月合约，买入远期交割月合约，预期远期合约价格跌幅小于最近的合同。

跨市套利是不同交易所之间的套利交易。当同一份期货商品合约在两个或多个交易所交易时，由于地域差异，商品合约之间存在一定的价差关系。例如，伦敦金属交易所（LME）和上海期货交易所（SHFE）均开展阴极铜期货交易，两个市场的价差每年数次超出正常范围，为交易者提供跨市场交易。套利。机会。例如，当LME铜价低于上海期货交易所时，交易者可以同时买入LME铜合约和卖出上海期货交易所铜合约，当两个市场价格的关系恢复正常时，对冲买入和卖出合约平仓并从中获利，反之亦然。做跨市场套利时，要注意影响各个市场价差的几个因素，比如运费、关税、汇率等。

跨商品套利是指以两种不同但相关的商品之间的价差进行交易。这两种商品可以相互替代或受制于相同的供需因素。跨商品套利的形式是同时买卖同一交割月份但品种不同的商品期货合约。例如，金属之间、农产品之间、金属和能源之间可以进行套利交易。

交易者从事套利交易主要是因为套利风险低。套利交易可以对意外损失或价格剧烈波动造成的损失提供一定的保护，但套利的盈利能力也小于直接交易。套利的主要作用是帮助扭曲的市场价格回归正常水平，二是增强市场流动性。

二、对冲、投机、套利的关系

作为期货市场交易的主要形式，对冲、投机和套利具有相同的特点。首先，三者是期货市场的重要组成部分，在期货市场中相辅相成；其次，必须根据对市场趋势的判断来确定交易的方向；相同的。但三者之间有一定的区别：首先，交易的目的不同。套期保值的目的是规避现货市场价格风险；投机的目的是为了赚取风险利润；套利是为了获得相对稳定的价差收益。其次，承担的风险不同。对冲风险最小，其次是套利和投机。如果套期保值量超过正常生产或消费，就是投机。如果跨期套利和跨市场套利伴随着现货交易，也可以视为套期保值交易。